Primero, un repaso de la tendencia del precio de la aleación de aluminio secundario en diciembre: En el mercado de futuros, a principios de diciembre, el contrato más negociado de aleación de aluminio para fundición mantuvo un patrón de consolidación fluctuante; a mediados de diciembre, rompió fuertemente por encima de la resistencia de la media móvil y entró en un canal acelerado de alza. Tras las vacaciones de Año Nuevo, el mercado continuó su tendencia unilateral alcista, con los precios alcanzando frecuentemente máximos históricos, y llegó a un pico de 23.490 yuanes/tonelada el 7 de enero.
En el mercado spot, el precio ADC12 de SMM generalmente siguió el movimiento alcista de los precios del aluminio A00 en diciembre, pero mantuvo un descuento durante la mayor parte del período, solo cambiando brevemente a una prima a fin de mes. Al entrar en enero, a medida que los precios del aluminio se dispararon significativamente, el ADC12 volvió a un estado de descuento. Hasta el 9 de enero, la cotización del SMM ADC12 fue de 23.700 yuanes/tonelada, un aumento acumulado de 2.200 yuanes/tonelada desde principios de diciembre; el precio promedio en diciembre subió un 1,5% mensual.
En cuanto a los costos, según los últimos datos de SMM, el costo total teórico de la industria ADC12 alcanzó 21.428 yuanes/tonelada en diciembre, un aumento de 1,4 puntos porcentuales mensual respecto a noviembre. El costo total teórico de la industria para todo 2025 fue de 20.444 yuanes/tonelada, un incremento de 3,4 puntos porcentuales interanual respecto a 2024. En diciembre, el mercado de chatarra de aluminio mostró un patrón más propenso a subir que a bajar, y sumado al impulso del sentimiento por la ruptura de resistencia y alza de los precios del cobre, los precios de las materias primas en la categoría de chatarra tensa de aluminio se mantuvieron altos. El costo de chatarra de aluminio por tonelada para ADC12 subió a 19.256 yuanes en diciembre, representando casi el 90% del costo integral. La presión de costos se transmitió aún más en enero: impulsado por la doble alza del aluminio y el cobre, los costos por tonelada para chatarra de aluminio y cobre subieron a 20.647 yuanes y 849 yuanes, respectivamente, representando el 90,2% y 3,7% del costo total. Solo los costos del silicio mostraron una tendencia a la baja, con el costo por tonelada cayendo a 488 yuanes, y su participación retrocediendo al 2,1%. El lado de los costos aún proporciona soporte para los precios del ADC12, pero dado que el aumento de precio de las lingoteras de aleación terminadas superó al de las materias primas, los márgenes de beneficio de la industria mejoraron algo, lo que llevó a una correspondiente relajación de la intensidad del soporte de costos.
En el lado de la oferta, la tasa de operación de la industria de aleación de aluminio secundario en diciembre fue del 56,2%, una baja de 3,5 puntos porcentuales mensual pero un aumento de 2,1 puntos porcentuales interanual. La disminución de la tasa de operación durante el mes se debió principalmente a las siguientes limitaciones: primero, la demanda se debilitó después de mediados de mes, y los precios del aluminio alcanzando nuevos máximos intensificaron el temor de los compradores hacia los precios elevados, suprimiendo las adquisiciones y ejerciendo presión sobre la producción; segundo, el ajustado suministro de materias primas y los altos costos erosionaron las ganancias, con una oferta de chatarra de aluminio que continuó restringiéndose hacia fin de año, y el alza en los precios del aluminio y el cobre impulsando aumentos rápidos en los precios de la chatarra, dejando a las empresas enfrentando dificultades de abastecimiento y presión de costos; tercero, los controles ambientales en múltiples regiones llevaron a restricciones o paradas productivas en algunas empresas, agravado por detalles poco claros de subsidios fiscales en algunas provincias, causando cierres continuos en algunos productores y frenando la recuperación en las tasas de operación. Desde enero, la demanda del mercado ha continuado debilitándose, y los rápidos aumentos en los precios del aluminio han dificultado el traspaso de costos, forzando a los actores secundarios a incrementar recortes y cierres por presión operativa. Al acercarse el Año Nuevo Chino, las expectativas de acumulación de existencias en el mercado se han enfriado notablemente. Si los precios del aluminio continúan fluctuando en niveles altos, el ritmo de producción y ventas en la industria del aluminio secundario podría desacelerarse aún más. Se espera que la tasa de operación del sector en enero muestre un retroceso claro.
Al entrar en enero, los precios mostraron una tendencia alcista acelerada, con el precio del ADC12 aumentando 1.250 yuanes por tonelada a 23.700 yuanes por tonelada en una sola semana. Sin embargo, las contradicciones en la cadena industrial se hicieron evidentes: por un lado, los precios fueron impulsados por la liberación de vientos macroeconómicos favorables y el ajustado suministro de chatarra de aluminio; por otro lado, el temor a los precios altos se intensificó entre los compradores secundarios, quienes generalmente retrasaron las compras, y algunos incluso planearon detener la producción anticipadamente, llevando a una situación de "precios sin mercado". Se espera que el precio del ADC12 fluctúe en niveles altos en enero, en un rango de 23.000 a 24.200 yuanes por tonelada. El soporte de costos y el ajustado suministro continuarán proporcionando un piso, pero la reducida voluntad de acumulación previa a las festividades y el riesgo de disminución productiva entre las empresas limitarán el espacio alcista. A corto plazo, los precios elevados y los factores estacionales suprimirán conjuntamente el ritmo de producción y ventas, pudiendo reducir aún más la actividad del mercado.
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